В России набирает обороты процесс секьюритизации ипотечных займов

Завершается работа над первой, можно сказать тестовой сделкой, которую планирует провести ВТБ в рамках программы «Фабрика ипотечных ценных бумаг». По словам начальника управления секьюритизации «ВТБ-Капитал» А.Сучкова, сумма сделки составит 50 млрд. руб. и она будет закрыта уже в конце текущего года. В сделку интегрирован процентный своп, что позволит максимально снизить колебания купона, делая его более предсказуемым, а потому выгодным для инвесторов, считает Сучков.

Несомненным преимуществом предлагаемых ценных бумаг можно назвать снижение нагрузки на капитал за счет льготного налогообложения, предусмотренного для всех ипотечных бумаг, повышенную доходность и, что немаловажно, квазигосударственный статус. По мнению руководства ВТБ, вышеперечисленных условий будет достаточно для формирования спроса.

«Конечно, чтобы повысить ликвидность бумаг, необходима и профессиональная работа маркет-мейкера и хороший маркетинг. Мы работаем и в этом направлении. Настрой, в целом, оптимистичный. В настоящий момент темпы выдачи займов под ипотеку жилья вышли на рекордную высоту. Мы намерены в разы увеличить объемы сделок» – сказал А. Сучков.

Помимо ВТБ-24, АИЖК ведет работу одновременно со Сбером и Райффайзенбанком. Озвученная сумма – порядка 90 млрд.руб. «Фабрика ИЦБ» является дочкой АИЖК. Компания была создана в прошлом году, занимается исключительно выпуском однотраншевых ипотечных бумаг, гарантом которых является АИЖК. Схема проста. Ипотечный агент получает от банка закладные по кредитам заемщиков, заручается гарантией АИЖК и сразу выпускает однотраншевые ценные бумаги, которые банк, по своему усмотрению, оставляет на балансе или на определенных условиях передает сторонним инвесторам.

Собственно, о необходимости создания и реализации подобных проектов, в кулуарах банков говорили давно. Процесс давно запущен на Западе и зарекомендовал себя в высшей степени положительно. С учетом привязки к настоящему времени и общему состоянию экономики в стране, большинство экспертов сходится во мнении, что найдено хорошее решение в сфере прибыльных низкорискованных операций. И в России проект будет не менее успешен. В настоящий момент общая сумма выпущенных однотраншевых облигаций уже достигла 300 млрд рублей.